Escenario optimista. Trump llega a un acuerdo con Irán. Ormuz vuelve a la normal...

…Lufthanza kasująca Bydgoszcz. Z drugiej strony Rosja zakręcająca przyjaźń. Niemcom w najgorszym możliwym momencie. To wygląda mniej na kwestie techniczne, a bardziej na starannie wymierzony cios w Berlin. Każda z tych ścian osobno to poważny kryzys, a razem to największy kryzys energetyczny, o jakim mówił szef EA. Scenariusz optymistyczny. Trump dogaduje deal z Iranem. Ormus wraca do normy. Paliwo lotnicze zjeżdża do 120 dolarów za baryłkę w lecie. Bydgoszcz odzyskuje Frankfurt w czwartym kwartale, a scenariusz pesymistyczny: wojna eskaluje, Rosja kombinuje dalej. Europejskie zapasy spadają poniżej 23 dni. fizyczne braki na lotniskach, racjonowanie, zakaz lotów krótkodystansowych, a przy tym scenariuszu pełna recesja w branży lotniczej. Wniosek jest prosty. To wszystko dzieje się dlatego, że dwie rzeczy się zbiegły. Pierwsza, Europa jest zbyt zależna od importu energii. Druga, dywersyfikacja niewiele pomaga, jeśli kilka głównych szlaków kontroluje ktoś, kto ma interes w twoim bólu. Ta lekcja dotyczy też portfela. Jedna klasa aktywów, jedna waluta, jeden kraj, to zawsze jest ryzyk…